Левър срещу свободен паричен поток
Свободният паричен поток осигурява твърда индикация за количеството пари, което бизнесът е оставил за разпределение между акционерите и притежателите на облигации. Свободният паричен поток обикновено се изчислява чрез добавяне на парични потоци от оперативни дейности към парични потоци от инвестиционни дейности. Има две форми на свободен паричен поток, които се обсъждат в тази статия; свободен паричен поток с лост и свободен паричен поток без лост. Важно е да се разбере разликата между двете, тъй като това ще даде ясна представа кои източници използва компанията за набиране на средства. Разбирането на тяхната разлика може също да помогне при оценката на отчета за паричните потоци на компанията и оперативните, финансовите и инвестиционните дейности на фирмата.
Свободен паричен поток с лост
Свободен паричен поток с лост се отнася до размера на средствата, които остават, след като дългът и лихвите по дълга са изплатени. За една компания е важно да определи своя паричен поток с лост, защото това е сумата на средствата, които остават за изплащане на дивиденти и планове за разширяване, за да получи повече дълг и да инвестира в растеж. Свободният паричен поток с лост се изчислява като;
Свободен паричен поток с лост=Свободен паричен поток без лост – лихва – изплащане на главница.
Свободният паричен поток с лост се следи отблизо от банки и финансови институции, тъй като това е показател за способността на фирмата да остане финансово на повърхността след изпълнение на дълговите си задължения. Натрупаният паричен поток помага да се направи разграничение между фирми, които са икономически стабилни, и фирми, които едва успяват да изпълнят дълговите си ангажименти (индикатор за висок риск от фалит).
Безплатен паричен поток без лост
Свободен паричен поток без лихви се отнася до размера на средствата, с които разполага една компания, преди да бъдат изпълнени лихвени плащания и други задължения. Паричният поток без лост се отчита във финансовите отчети на фирмата и е представяне на размера на средствата, които са налични за плащане на други операции, преди да бъдат изпълнени ангажиментите по дълга. Безплатен паричен поток без лост се изчислява като;
Свободен паричен поток без лост=EBITDA – Capex – Работен капитал – Данък.
Недостатъчният паричен поток не дава реалистична картина на финансовото състояние на фирмата, тъй като не показва задълженията на фирмата по дълга, а вместо това показва общата сума на паричните средства, която остава за оперативни дейности. Компаниите, които имат висок ливъридж (имат големи суми на дългове), като цяло отчитат свободния си паричен поток без ливъридж; обаче, инвеститорите, финансовите институции и заинтересованите страни трябва да обърнат повече внимание на свободния паричен поток на фирмата, тъй като това показва нивото на дълга, което е ясна индикация за риска от фалит.
Левър срещу свободен паричен поток
Свободен паричен поток с лост и без лост са концепции, които произлизат от термина свободен паричен поток. Свободният паричен поток с лост показва размера на средствата, които остават, след като дългът и лихвите по дълга бъдат изплатени. Паричният поток без лост е сумата на средствата, които остават преди плащането на лихвата. Свободният паричен поток с лост е по-конкретно число, което да се използва при оценката на фирма, тъй като нивата на дълга са важни за разбирането на риска от фалит на компанията. Колкото по-малка е разликата, която компанията има между нейния паричен поток с лост и без лост, толкова по-малък е размерът на средствата, които фирмата е оставила и които не са необходими за посрещане на дългови задължения. Следователно по-малка разлика може да означава, че компанията е изложена на финансов риск и трябва да предприеме стъпки за увеличаване на приходите си или за извеждане на нивата на дълга.
Резюме:
Разлика между безплатен паричен поток с лост и без лост
• Свободен паричен поток с лост се отнася до размера на средствата, които остават, след като дългът и лихвата по дълга са изплатени. Изчислява се като; Свободен паричен поток с лост=свободен паричен поток без лост – лихва – изплащане на главница.
• Свободен паричен поток без ливъридж се отнася до размера на средствата, които една компания има, преди да бъдат изпълнени лихвени плащания и други задължения. Изчислява се като; Безплатен паричен поток=EBITDA – Capex – Работен капитал – Данък.
• Свободният паричен поток с лост е по-конкретно число, което да се използва при оценката на фирма, тъй като нивата на дълга са важни за разбирането на риска от фалит на компанията.
