Ключова разлика – ROA срещу ROI
Инвеститорите винаги се опитват да генерират по-висока възвращаемост за своите инвестиции и често сравняват инвестиционни опции и компании, в които да инвестират. Компаниите искат да реализират по-високи печалби с по-голяма ефективност, за да бъдат стабилизирани и да създадат стойност за акционерите. Има редица опции за инвестиционна оценка, които инвеститорите и фирмите могат да изберат, за да оценят възможностите за генериране на възвращаемост. ROA и ROI са две жизненоважни мерки, които могат да се използват в това упражнение. ROA (възвръщаемост на активите) изчислява колко приходи се генерират като част от активите, докато ROI (възвръщаемост на инвестициите) измерва генерирането на доход за разлика от инвестициите. Това е основната разлика между ROA и ROI.
Какво е ROA?
ROA (възвръщаемост на активите) показва колко печеливша е една компания спрямо общите й активи с намерението да реализира печалба. Колкото по-висока е възвръщаемостта, толкова по-ефективно е ръководството да използва базата си от активи. Съотношението ROA се изчислява чрез сравняване на нетния доход със средните общи активи и се изразява като процент.
ROA=Нетни приходи / Средни общи активи
Нетен доход
Нетният доход е печалбата, налична за акционерите на компанията след плащането на данъка. По този начин се нарича още печалба след данъци (PAT) или нетни печалби. С други думи, това е долният ред в отчета за доходите.
Средни общи активи
Общо активите се състоят от текущи активи и нетекущи активи. Тук се взема предвид средна стойност вместо начални или затварящи активи, за да се осигури повишена точност.
ROA е важен коефициент за измерване на ефективността на разпределението на ресурсите на средствата в компанията. Лицата, вземащи решения, трябва да обмислят широк набор от инвестиционни опции, преди да инвестират, и трябва да се уверят, че са добре запознати със свързаните разходи и ползи. Ако се направят по-обещаващи инвестиции, базата от активи може да се използва ефективно; по този начин получената ROA ще бъде по-висока.
ROA може да се сравни с лихвения процент, платен по дълга. Тоест, ако компанията генерира ROA, по-висока от платената лихва по заеми, това е благоприятна ситуация. По подобен начин ROA може да се сравни и с цената на капитала на компанията (алтернативна цена на инвестиране в проект или компания), за да се разбере дали инвестицията си заслужава. Освен това е важно инвеститорите да попитат каква е ROA на компанията в сравнение с тези на нейните конкуренти и със средната стойност за индустрията.
Фигура 1: ROA на компании в една и съща индустрия може да се сравни, за да се идентифицира ефективността на представянето
Причини за по-ниската ROA
Несъвместими инвестиции
Инвестирането в проекти, които не използват активите ефективно, води до по-ниска ROA
По-ниска производителност в активите
Производителността е мерилото за изход на единица вложен материал. Някои активи може да не са в състояние да генерират планирания резултат и това може да е резултат от това, че активите са стари, технически остарели или неправилно поддържани. Такива ситуации водят до по-ниска продуктивност.
Загуба
Загубите под формата на суровини, режийни разходи и дефекти на продукта могат да доведат до намалена ROA. Разхищението може да бъде намалено чрез възприемане на техники като методи за икономично производство за премахване на дейности, които не добавят стойност
Какво е ROI?
ROI може да се категоризира като важен инструмент за извличане на възвръщаемостта от инвестиция. Тази формула често се използва от инвеститорите, за да изчислят колко възвръщаемост се получава за определена инвестиция като пропорция от първоначално инвестираната сума. ROI се изчислява в процентна форма, както е показано по-долу.
ROI=(Печалба от инвестиция – цена на инвестицията)/ цена на инвестицията
Напр. Инвеститор K закупи дялови дялове на Компания D на стойност $1000 през 2015 г. На 31.01.2017 г. акциите се продават на стойност $1300, което прави печалба от $300. Така ROI може да се изчисли като
ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI също помага при сравняване на възвръщаемостта от различни инвестиции; по този начин инвеститорът може да избере кой да инвестира, ако има две или повече опции. Следователно той служи като много полезен инструмент, който трябва да се вземе предвид, преди да се правят инвестиции.
Компаниите също изчисляват възвръщаемостта на инвестициите като показател за това колко добре инвестираният капитал се използва за генериране на приходи.
ROI=Печалба преди лихви и данъци / Вложен капитал
ROI може да се измери като цяло за компанията, както и за всяка единица, генерираща печалба (отделни бизнес единици), в случай на по-голяма компания. Такива дивизионни ROI могат да се използват като критерий за измерване на размера на печалбите, внесени от всяка единица. Въз основа на това могат да се определят и мерки за ефективност за всяко подразделение.
Каква е разликата между ROA и ROI?
ROA спрямо ROI |
|
| ROA измерва доходността спрямо активите | ROI измерва доходността спрямо инвестициите |
| Мярка | |
| Това е коефициент на ефективност. | Това е съотношение на доходност. |
| Формула за изчисление | |
| ROA=Нетни приходи / Средни общи активи | ROI=Печалба преди лихви и данъци / Вложен капитал |
Обобщение – ROA спрямо ROI
Въпреки че има разлика между ROA и ROI, и двата са две ключови съотношения, които могат да се използват за измерване на генерираната възвръщаемост, пропорционална съответно на активите и инвестициите. За да разберете по-добре тяхната полезност, те трябва да бъдат сравнени със съотношения от минали години и други компании в същата индустрия. Въпреки че и двете са полезни, трябва също да се отбележи, че както ROA, така и ROI са силно повлияни от размера на актива/инвестиционната база, където ако активът/инвестиционната база е по-голяма, получената ROA или ROI ще бъдат по-ниски.
