Ключова разлика – Коефициент на покритие на фиксирани такси срещу Коефициент на покритие на обслужване на дълга
Коефициентът на покритие на фиксираните такси и коефициентът на покритие на обслужването на дълга са важни показатели за нивото на задлъжнялост (пропорцията на дълга в капиталовата структура) във фирмата. Ключовата разлика между коефициента на покритие на фиксираните такси и коефициента на покритие на обслужването на дълга е, че коефициентът на покритие на фиксираните такси оценява способността на компанията да изплати непогасени фиксирани такси, включително лихви и разходи за лизинг, докато коефициентът на покритие на обслужване на дълга измерва размера на наличните пари за посрещане на дългови задължения на фирмата. Жизненоважно е да се разграничат правилно тези две съотношения, тъй като те могат да бъдат объркващи, тъй като предават донякъде подобни значения.
Какво представлява коефициентът на покритие на фиксираните такси?
Коефициентът на покритие на фиксираните такси (FCCR) измерва способността на компанията да урежда фиксирани такси, като лихви и разходи за лизинг. Тези такси ще бъдат отразени в отчета за доходите след оперативната печалба. Следната формула се използва за изчисляване на FCCR.
Коефициент на покритие на фиксирани такси=(EBIT + фиксирана такса преди данъци)/ (Фиксирана такса преди данъци + лихва)
FCCR разглежда способността на фирмата да покрива своите фиксирани такси от спечелените печалби. Това е много подобно на коефициента на лихвено покритие, който изчислява способността за уреждане на лихвени плащания. Например, ако изчисленото лихвено покритие е 4, това означава, че компанията е в състояние да плати лихва 4 пъти от реализираната печалба. FCCR се различава от коефициента на лихвено покритие, тъй като отчита допълнителни фиксирани такси като разходи за лизинг и застрахователни разходи в допълнение към лихвата.
Напр. EBIT на ABC Ltd. за последната финансова година е $420 000. Компанията е направила лихвен разход от $38 000 и други фиксирани такси от $56 000 преди данъци.
FCCR=($420 000+56 000)/ (56 000+38 000)=5 пъти
ABC може да използва приходите си за изплащане на фиксирани такси до 5 пъти, което е благоприятно съотношение на покритие. По-нисък коефициент ще покаже, че компанията намира за трудно да изплати своите фиксирани такси.
Какво представлява коефициентът на покритие на обслужването на дълга?
Известно още като коефициент на покритие на дълга, коефициентът на покритие на обслужването на дълга (DSCR) измерва колко средства са налични за покриване на дълговите задължения на компанията. Това включва налични средства за плащане на лихви, главници и лизингови плащания. DSCR се изчислява, както е посочено по-долу.
Коефициент на покритие на обслужване на дълга=нетен оперативен доход / общо обслужване на дълга
Напр. BCV Ltd спечели нетен оперативен доход от $475 500 за годината, приключила на 31.12.2016 г. Общото обслужване на дълга на BCV е $400, 150. Полученият DSCR е 1,9 ($475, 000/$400, 150)
Тъй като DSCR е повече от 1, това показва, че компанията е добре оборудвана с печалби, за да покрие плащанията по дълга. Ако DSCR е по-малко от 1, това ще означава, че компанията не е генерирала достатъчен доход за покриване на дълговите задължения. Това съотношение става особено важно, когато компанията иска да получи заем, тъй като банките може да изискват съотношението да бъде на договорено ниво.
Няма определено идеално съотношение за покритие за обслужване на дълга, което компаниите трябва да постигнат. Въпреки това, тъй като DSCR е жизненоважен коефициент, който се взема предвид от банките преди отпускане на заеми, видът и сумата на заема и естеството на връзката, която компанията има с банката, ще допринесат за определянето на идеалното съотношение.
Каква е разликата между коефициента на покритие на фиксираните такси и коефициента на покритие на обслужването на дълга?
Коефициент на покритие на фиксираните такси (FCCR) спрямо Коефициент на покритие на обслужването на дълга (DSCR) |
|
| Коефициентът на покритие на фиксирани такси оценява способността на компанията да изплати дължими фиксирани такси, включително лихви и разходи за лизинг. | Коефициентът на покритие на обслужването на дълга измерва размера на наличните пари за покриване на дълговите задължения на компанията. |
| Използване на цифрата на печалбата | |
| Коефициентът на покритие на фиксираните такси използва печалбата преди лихви и данъци във формулата си. | Коефициентът на покритие за обслужване на дълга използва нетния оперативен доход във формулата си. |
| Важност | |
| Съотношението за изчисляване на FCCR е (EBIT + Фиксирана такса преди данъци) / (Фиксирана такса преди данъци + Лихва). | Съотношението за изчисляване на DSCR е (нетен оперативен доход / общо обслужване на дълга) |
Обобщение - Коефициент на покритие на фиксирани такси срещу Коефициент на покритие на обслужване на дълга
Основната разлика между съотношението на покритие на фиксираните такси и съотношението на покритие на обслужването на дълга зависи от това дали са фокусирани върху изчисляването на способността на компанията да уреди фиксирани такси или да изчисли наличните средства за посрещане на дълговите задължения. И двете съотношения дават индикация за нивото на задлъжнялост в компанията; следователно те могат да се считат за жизненоважни съотношения. Ако тези съотношения са по-ниски от приемливо ниво, ще трябва да се обмислят допълнителни източници на финансиране.
