Ключова разлика – деривати срещу фючърси
Ключовата разлика между дериватите и фючърсите е, че дериватите са финансови инструменти, чиято стойност зависи от стойността на друг базов актив, докато фючърсите са споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена на конкретна дата в бъдещето. Поради стабилния растеж на финансовите пазари, редица инвеститори все повече инвестират в много финансови инструменти. Такива инструменти носят финансови рискове, тъй като тяхната стойност е подложена на колебания. Дериватите се използват за елиминиране на такива рискове чрез осигуряване на сигурност за бъдеща сделка, включително деривати. Следователно връзката между дериватите и фючърсите е, че фючърсите са форма на деривати.
Какво са деривати?
Дериватите са финансови инструменти, чиято стойност зависи от стойността на друг базов актив. Дериватите се използват за хеджиране на финансови рискове (за намаляване на риска на финансов актив във връзка с несигурността каква ще бъде бъдещата му стойност) и по-долу са дадени широко използваните форми на деривати.
Форми на деривати
Напред
Форуърдният договор е договор между две страни за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата. Форуърдите са извънборсови (OTC) инструменти, което означава, че те могат да бъдат персонализирани според всяко изискване на транзакция между две страни без структуриран обмен.
Фючърси
Фючърс е споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена на определена дата в бъдещето. Фючърсите са борсово търгувани инструменти, което означава, че такива договори се търгуват само на структурирани борси и се предлагат само в стандартни размери.
Опции
Опцията е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена. Има два основни типа опции, „кол опция“и „пут опция“. Кол опцията е право за покупка, докато пут опцията е право за продажба. Опциите могат да се обменят търгувани или извънборсови инструменти.
Размени
Суапът е дериват, чрез който две страни постигат споразумение за обмен на финансови инструменти. Докато основният инструмент може да бъде всяка ценна книга, паричните потоци обикновено се обменят в суапове. Суаповете са извънборсови инструменти.
Какво са фючърси?
Фючърсен договор е споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена на определена дата в бъдещето. Фючърсите са борсово търгувани инструменти, следователно се търгуват на фючърсна борса. Някои фючърсни договори изискват физическа доставка на базовия актив, докато други се уреждат в брой.
Предимства на фючърсите
Висока ликвидност
Фючърсите са високоликвидни деривати (удобни за бърза покупка и продажба), тъй като се търгуват чрез борса.
Нисък риск по подразбиране
Тъй като се регулират от борсата, фючърсните договори имат нисък риск от неизпълнение в сравнение с дериватите като форуърдите.
Ниски комисионни
Таксите за комисиони, дължими за търговия с фючърси, са относително ниски в сравнение с други деривати
Недостатъци на фючърсите
Липса на персонализиране
Тъй като фючърсните договори са стандартизирани инструменти, налични в стандартни размери, те не могат да бъдат направени според изискванията на транзакциите.
Изискване за минимален депозит
Има изискване за минимален депозит, което трябва да бъде изпълнено преди получаване на фючърсен договор, поради което понякога; ползата, получена от ниските комисионни, може да бъде компенсирана от депозита.
Фигура 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade е най-голямата фючърсна борса през 2015 г.
Каква е разликата между деривати и фючърси?
Деривати срещу фючърси |
|
| Дериватите са финансови инструменти, чиято стойност зависи от стойността на друг базов актив. | Фючърсът е споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена на определена дата в бъдещето. |
| Природа | |
| Дериватите могат да бъдат борсово търгувани или извънборсови инструменти. | Фючърсите са борсово търгувани инструменти. |
| Видове | |
| Форуърдите, фючърсите, опциите и суаповете са популярни видове деривати. | Фючърсите са един вид дериватни инструменти. |
Обобщение – Деривати срещу фючърси
Разликата между деривати и фючърси зависи главно от техния обхват; дериватите са с по-широк обхват, тъй като включват много техники, докато фючърсните договори са с тесен обхват. Целта и на двете е сходна, тъй като те се опитват да намалят риска от транзакция, която ще се извърши в бъдеще. През 2010 г. беше изчислено, че световният пазар на деривати е надхвърлил 1,2 квадрилиона долара. Освен това CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) стана най-голямата фючърсна борса в света през 2015 г. с повече от $1 квадрилион оборот.
