Разлика между трансакционния и транслационния риск

Съдържание:

Разлика между трансакционния и транслационния риск
Разлика между трансакционния и транслационния риск

Видео: Разлика между трансакционния и транслационния риск

Видео: Разлика между трансакционния и транслационния риск
Видео: Встреча №2-24.04.2022 | Диалог и ориентация членов команды Е... 2024, Ноември
Anonim

Ключова разлика – транзакция срещу риск при превод

Транзакционните и транслационните рискове са два основни вида валутни рискове, пред които са изправени компаниите, които участват в транзакции в чуждестранна валута. Ключовата разлика между трансакционния и транслационния риск е, че транзакционният риск е рискът от обменния курс, произтичащ от забавянето във времето между сключването на договор и уреждането му, докато транслационният риск е рискът от валутния курс, произтичащ от конвертирането на финансови резултати от една валута в друга валута.

Какво е транзакционен риск?

Транзакционният риск е рискът от обменния курс, произтичащ от времевия лаг между сключването на договор и уреждането му. Обменните курсове са подложени на непрекъснати промени и увеличеното забавяне във времето между сключването на транзакция и сетълмента оставя и двете страни в неведение какъв би бил обменният курс в момента на сетълмента.

Напр. ABV Company в Обединеното кралство е търговска организация и възнамерява да закупи 600 барела петрол от XNT Company в САЩ, която е износител на петрол, след още четири месеца. Тъй като цените на петрола непрекъснато се колебаят, АБВ решава да сключи договор, за да премахне несигурността. В резултат на това двете страни сключват споразумение, според което XNT ще продаде 600 петролни барела на цена от £170 за барел.

Спот курсът (текущият курс) за петролен барел е £127. След още четири месеца цената на петролен барел може да бъде повече или по-малко от договорната стойност от £170 за барел. Независимо от преобладаващата цена към датата на изпълнение на договора (спот курс в края на четирите месеца). XNT трябва да продаде барел петрол за £170 на ABV според договора.

След четири месеца приемете, че спот курсът е £176 за барел. Разликата между цените, които АБВ трябва да плати за 600-те барела, дължими по договора, може да се сравни със сценария, ако договорът не съществуваше.

Ако договорът не съществува (£176 600)=£105, 600

Поради договора (£170 600)=£102 000

Следователно разликата между цените е £3 600

Поради договора, ABV успя да спечели печалба от £3 600.

Обменният курс между британски £ и щатски $ е £/$1,25, което означава, че 1£ е еквивалентен на $1,25. По този начин плащането, което ABV трябва да направи за XNT, е $81 600 (£102 000/1,25).

Горният тип договор, насочен към намаляване на валутния риск, се нарича форуърден договор; това е споразумение между две страни за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата.

Инструменти, използвани за намаляване на транзакционния риск

В допълнение към форуърдните договори, инструментите по-долу също могат да бъдат взети под внимание за намаляване на транзакционния риск.

Опции

Опцията е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена.

Размени

Суапът е дериват, чрез който две страни постигат споразумение за обмен на финансови инструменти.

Фючърси

Фючърсът е споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена на определена дата в бъдещето.

Ключова разлика - транзакция срещу риск при превод
Ключова разлика - транзакция срещу риск при превод
Ключова разлика - транзакция срещу риск при превод
Ключова разлика - транзакция срещу риск при превод

Какво е риск при превод?

Транслационният риск е валутният риск, произтичащ от конвертирането на финансовите резултати на една валута в друга валута. Риск от превод се поема от компании, които имат бизнес операции в множество държави и извършват транзакции в различни валути. Ако резултатите се отчитат в различни валути, става трудно да се сравнят резултатите и да се изчислят резултатите за цялата компания. Поради тази причина всички резултати във всяка страна ще бъдат конвертирани в обща валута и отчетени във финансовите отчети. Тази обща валута обикновено е валутата в държавата, в която се намира седалището на компанията.

Когато една компания е изложена на риск от превод, отчетените резултати може да са по-високи или по-ниски в сравнение с действителния резултат въз основа на промените в обменния курс.

Напр. Компанията майка на компания D е компания A, която се намира в САЩ. Компания D се намира във Франция и извършва търговия в евро. В края на годината резултатите на Компания D се консолидират с резултатите на Компания А за изготвяне на консолидирани финансови отчети; по този начин резултатите на Компания D се конвертират в щатски долари.

По-долу подробностите за приходите, себестойността на продажбите и брутната печалба са на Компания D въз основа на транзакциите за финансовата 2016 година.

€000'
Продажби 2, 545
Разходи за продажби (1, 056)
Брутна печалба 1, 489

Приемайки обменен курс от $/€0,92, (Това означава, че един $ е равен на €0,92) резултатите на Компания D ще бъдат преобразувани в,

$000’
Продажби (2, 545 0,92) 2, 341
Разходи за продажби (1, 056 0,92) (972)
Брутна печалба (1, 489 0,92) 1, 369
Разлика между трансакционния и транслационния риск
Разлика между трансакционния и транслационния риск
Разлика между трансакционния и транслационния риск
Разлика между трансакционния и транслационния риск

Фигура 1: Преобразуването на валута води до риск при превода

Поради конвертирането на валутата отчетените резултати са по-ниски от действителните резултати. Това не е действително намаление и се дължи единствено на конвертирането на валутата.

Каква е разликата между транзакция и риск при превод?

Транзакция срещу риск при превод

Транзакционният риск е рискът от обменния курс, произтичащ от времевия лаг между сключването на договор и уреждането му. Транслационният риск е валутният риск, произтичащ от конвертирането на финансовите резултати на една валута в друга валута.
Действителна промяна в резултата
Има действителна промяна в бъдещия резултат в транзакционния риск, тъй като транзакцията се сключва в даден момент от времето и се урежда в бъдеще. Няма реална промяна в резултата в риска от превод, тъй като видимата промяна в резултатите се дължи само на конвертирането на валутата.
Намаляване на риска
Транзакционният риск може да бъде смекчен чрез сключване на споразумение за хеджиране. Рискът при превода не може да бъде смекчен

Обобщение – Транзакция срещу риск при превод

Разликата между трансакционния и транслационния риск може да бъде разбрана чрез осъзнаване на причините за тяхното възникване. Когато се сключи договор в настоящето, който ще бъде уреден на бъдеща дата, произтичащият риск е транзакционен риск. Валутният риск, произтичащ от конвертирането на финансови резултати от една валута в друга валута, е транслационният риск. Валутните транзакции на компанията трябва да се управляват внимателно, така че да не подлежат на значителни промени, тъй като високите трансакционни и транслационни рискове са признаци на нестабилност.

Изтеглете PDF версия на транзакция срещу риск от превод

Можете да изтеглите PDF версия на тази статия и да я използвате за офлайн цели според бележките за цитиране. Моля, изтеглете PDF версия тук. Разлика между транзакционния и транслационния риск.

Препоръчано: