IRR срещу NPV
Когато се предприема упражняване на капиталово бюджетиране, за да се изчислят разходите за проект и неговата прогнозна възвръщаемост, най-често се използват два инструмента. Това са нетна настояща стойност (NPV) и вътрешна норма на възвръщаемост (IRR). При оценката на даден проект обикновено се приема, че колкото по-висока е стойността на тези два параметъра, толкова по-изгодна ще бъде инвестицията. И двата инструмента се използват, за да се посочи дали е добра идея да се инвестира в определен проект или поредица от проекти за период от време, който обикновено е повече от година. Нетната настояща стойност се отразява добре на тези, които са лаици, тъй като се изразява във валутни единици и като такъв е предпочитан метод за такива цели. Има обаче много разлики между двата параметъра, които са обсъдени по-долу.
IRR
За да разбере дали даден проект е осъществим по отношение на възвръщаемостта на инвестициите, фирмата трябва да го оцени с процес, наречен капиталово бюджетиране, а инструментът, който обикновено се използва за целта, се нарича IRR. Този метод казва на компанията дали инвестициите в даден проект ще генерират очакваните печалби или не. Тъй като това е процент, който е изразен като процент, освен ако стойността му не е положителна, никоя компания не трябва да продължава напред с проект. Колкото по-висок е IRR, толкова по-желан става даден проект. Това означава, че IRR е параметър, който може да се използва за класиране на няколко проекта, които една компания предвижда.
IRR може да се приеме като темп на растеж на проект. Въпреки че това е само приблизителна оценка и реалните нива на възвръщаемост може да са различни, като цяло, ако даден проект има по-висока IRR, това представлява шанс за по-висок растеж за една компания.
NPV
Това е друг инструмент за изчисляване, за да разберете рентабилността на даден проект. Това е разликата между стойностите на входящия и изходящия паричен поток на всяка компания в момента. За лаик NPV показва стойността на всеки проект днес и прогнозната стойност на същия проект след няколко години, като се вземат предвид инфлацията и някои други фактори. Ако тази стойност е положителна, проектът може да бъде предприет, но ако е отрицателна, по-добре е да отхвърлите проекта.
Този инструмент е изключително полезен за компания, когато обмисля да закупи или придобие друга компания. По същата причина NPV е предпочитаният избор за търговци на недвижими имоти, а също и за брокери на фондовия пазар.
Разлика между IRR и NPV
Въпреки че IRR и NPV се опитват да направят едно и също нещо за една компания, има фини разлики между двете, които са както следва.
Докато NPV се изразява като стойност в единици валута, IRR е процент, изразен в проценти, който показва колко една компания може да очаква да получи в процентно изражение от даден проект през годините.
NPV взема предвид допълнително богатство, докато IRR не изчислява допълнително богатство
Ако паричните потоци се променят, IRR методът не може да се използва, докато NPV може да се използва и следователно е за предпочитане в такива случаи
Докато IRR дава същите прогнози, методът на NPV генерира различни резултати в случаите, когато са приложими различни дисконтови проценти.
Бизнес мениджърите се чувстват по-удобно с концепцията за IRR, докато за широката публика NPV е по-добре за разбиране.
