Ключова разлика – Хеджиране срещу форуърден договор
Ключовата разлика между хеджиране и форуърден договор е, че хеджирането е техника, използвана за намаляване на риска от финансов актив, докато форуърдният договор е договор между две страни за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата. Тъй като финансовите пазари станаха сложни и нараснаха по размер, хеджирането става все по-подходящо за инвеститорите. Хеджирането осигурява сигурност с бъдеща сделка, при която връзката между хеджирането и форуърдния договор е, че последният е вид договор, използван за хеджиране.
Какво е хеджиране?
Хеджирането е техника, използвана за намаляване на риска на финансов актив. Рискът е несигурност от непознаване на бъдещия резултат. Когато даден финансов актив е хеджиран, той осигурява сигурност каква ще бъде стойността му на бъдеща дата. Хеджиращите инструменти могат да приемат следните две форми.
Борсово търгувани инструменти
Борсово търгуваните финансови продукти са стандартизирани инструменти, които търгуват само в организирани борси в стандартизирани инвестиционни размери. Те не могат да бъдат направени по поръчка според изискванията на които и да е две страни
Инструменти без рецепта (OTC)
За разлика от тях споразуменията извън гишето могат да се материализират при липса на структуриран обмен, като по този начин могат да бъдат организирани така, че да отговарят на изискванията на всеки две страни.
Хеджиращи инструменти
Има четири основни типа хеджиращи инструменти, които се използват често.
Напред
(обяснено подробно по-долу)
Фючърси
Фючърсът е споразумение за покупка или продажба на определена стока или финансов инструмент на предварително определена цена на определена дата в бъдещето. Фючърсите са борсово търгувани инструменти.
Опции
Опцията е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена. Една опция може да бъде или „кол опция“, която е право за покупка, или „пут опция“, която е право за продажба. Опциите могат да се обменят търгувани или извънборсови инструменти
Размени
Суапът е дериват, чрез който две страни постигат споразумение за обмен на финансови инструменти. Докато основният инструмент може да бъде всяка ценна книга, паричните потоци обикновено се обменят в суапове. Суаповете са извънборсови инструменти.
Фигура 01: Разменен инструмент
Какво е форуърден договор?
Форуърдният договор е договор между две страни за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата.
Например, Компания А е търговска организация и възнамерява да закупи 600 барела петрол от Компания Б, която е износител на петрол след още шест месеца. Тъй като цените на петрола непрекъснато се колебаят, А решава да сключи форуърден договор, за да елиминира несигурността. В резултат на това двете страни сключват споразумение, според което B ще продаде 600-те петролни барела на цена от $175 за барел.
Спот курсът (курсът към днешна дата) за петролен барел е $123. След още шест месеца цената на петролен барел може да бъде повече или по-малко от договорната стойност от 175 долара за барел. Независимо от преобладаващата цена към датата на изпълнение на договора (спот курс в края на шестте месеца). B трябва да продаде барел петрол за $175 на A според договора.
След шест месеца приемете, че спот курсът е $179 за барел, разликата между цените, които А трябва да плати за 600-те барела, дължими на договора, може да се сравни със сценария, ако договорът не съществуваше.
Цена, ако договорът не съществува ($179 600)=$107, 400
Цена, поради договора ($175 600)=$105 000
Разлика в цената=$2, 400
Компания А успя да спести $2400, като сключи горния форуърден договор.
Форуърдите са извънборсови (OTC) инструменти, те могат да бъдат персонализирани според всяка транзакция, което е значително предимство. Въпреки това, поради липсата на управление, може да има висок риск от неизпълнение при форуърдите.
Каква е разликата между хеджиране и форуърден договор?
Хеджиране срещу форуърден договор |
|
| Хеджирането е техника, използвана за намаляване на риска от финансов актив. | Форуърдният договор е договор между две страни за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата. |
| Природа | |
| Техниките за хеджиране могат да бъдат борсово търгувани или извънборсови инструменти. | Форуърдните договори са извънборсови инструменти. |
| Видове | |
| Форуърдите, фючърсите, опциите и суаповете са популярни инструменти за хеджиране. | Форуърдните договори са един вид хеджиращи инструменти. |
Обобщение - Хеджиране срещу форуърден договор
Разликата между хеджиране и форуърден договор зависи главно от техния обхват, където хеджирането е с по-широк обхват, тъй като включва много техники, докато форуърдният договор има тесен обхват. Целта и на двете е сходна, когато се опитват да намалят риска от транзакция, която ще се извърши в бъдеще. Освен това пазарът на форуърдни договори е значителен по обем и стойност, но тъй като подробностите на форуърдните договори са ограничени до купувача и продавача, размерът на този пазар е трудно да се оцени.
