Ключова разлика – обезпечени срещу необезпечени облигации
Ключовата разлика между обезпечената и необезпечената облигация е, че обезпечената облигация е вид облигация, която е обезпечена чрез залагане на определен актив като обезпечение от емитента на облигацията, докато необезпечената облигация е вид облигация, която е не е обезпечен срещу обезпечение. Облигацията е дългов инструмент, емитиран от корпорации или правителства на инвеститори с цел получаване на средства за проекти и целите на разширяване. Те се емитират по номинална стойност (номинална стойност на облигацията) с лихвен процент и период на падеж. Обезпечените и необезпечените облигации са два популярни вида облигации сред многото.
Какво е обезпечена облигация?
Обезпечената облигация е вид облигация, която е обезпечена чрез залагане на определен актив като обезпечение от емитента на облигацията. В случай на неизпълнение поради неплащане, емитентът трябва да прехвърли собствеността върху актива на облигационера. Обезпечените облигации също могат да бъдат обезпечени с потока от приходи, който е резултат от проекта, за който е използвана емисията на облигации. Ипотечните облигации и доверителните сертификати за оборудване са две форми на широко използвани обезпечени облигации.
Ипотечна облигация
Ипотечната облигация е облигация, обезпечена с ипотека или набор от ипотеки. Тези облигации обикновено са обезпечени от холдинги за недвижими имоти от компании, които притежават значително количество собственост, където правен иск дава на притежателя на облигации правото да притежава ипотекирания актив, в случай че компанията не успее да извърши плащанията. Ипотечните облигации са най-често срещаните видове обезпечени облигации.
Сертификат за надеждност на оборудването
Сертификатът за доверие на оборудване се финансира от актив, който лесно се транспортира или продава. Правото на собственост върху оборудването се държи от тръст и инвеститорите могат да закупят сертификати за тръст като средство за предоставяне на средства на конкретна компания. Вноските на капитала и лихвата се изплащат от компанията на тръста, който от своя страна извършва плащането на инвеститорите. Когато плащанията по дълга приключат, собствеността върху актива се прехвърля обратно на компанията от тръста.
Какво е необезпечена облигация?
Наричана още облигации, необезпечената облигация е вид облигация, която не е обезпечена срещу обезпечение. За да може една компания да издаде необезпечени облигации с намерението да получи финансиране от инвеститори, тя трябва да е реномирана компания с добър кредитен рейтинг. Кредитният рейтинг се предлага от независима организация, обикновено агенция за кредитен рейтинг, след оценка на способността на компанията да изпълнява финансови задължения.
При необезпечена облигация притежателят на облигация не може да възстанови стойността на инвестицията, ако емитентът на облигацията не изпълни задълженията си. Следователно това са силно рискови инструменти в сравнение с обезпечените облигации поради липсата на обезпечение и са подкрепени от плащания с високи лихви. Предлаганият лихвен процент зависи значително от финансовата стабилност и надеждността на компанията или правителствената организация.
Възможността от неизпълнение и присъщият риск при държавните необезпечени облигации е много ниска в сравнение с корпоративните облигации. Когато правителствата се нуждаят от допълнителни средства за изплащане на облигации, данъците се увеличават, за да получат достъп до увеличени средства. Дори в редкия случай, когато държавен орган обяви ликвидация, облигациите обикновено се покриват от други правителствени органи. От друга страна, рискът от неизпълнение на корпоративните необезпечени облигации е по-висок и ако компанията трябва да бъде ликвидирана, притежателите на облигации получават поне част от инвестицията си, преди акционерите да бъдат уредени.
Фигура 01: Необезпечена облигация
Каква е разликата между обезпечена и необезпечена облигация?
Обезпечени срещу необезпечени облигации |
|
| Обезпечената облигация е вид облигация, която е обезпечена чрез залагане на определен актив като обезпечение от емитента на облигацията. | Необезпечената облигация е вид облигация, която не е обезпечена срещу обезпечение. |
| Лихвен процент | |
| Лихвеният процент, приложим за обезпечена облигация, е по-нисък от приложимия процент за необезпечена облигация. | Необезпечените облигации са подложени на по-високи лихвени проценти поради присъщия риск. |
| Риск по подразбиране | |
| Рискът от неизпълнение на обезпечена облигация обикновено е нисък, тъй като неплащането води до загуба на актива за емитента на облигацията. | Рискът от неизпълнение на държавна необезпечена облигация обикновено е нисък, такъв е и рискът от неизпълнение на необезпечена облигация, емитирана от компания с добър кредитен рейтинг. |
Обобщение – обезпечени срещу необезпечени облигации
Разликата между обезпечена и необезпечена облигация зависи главно от това дали е включено обезпечение или не. Техните характеристики варират и по отношение на лихвените проценти и възможността за просрочие. Обезпечената облигация е подходяща инвестиция за инвеститори, които имат по-малко толерантност към рискове. Възвръщаемостта и рискът по необезпечени облигации могат да варират значително, от нискорискови и ниска възвръщаемост до високорискови и високи.
Изтеглете PDF версия на обезпечени срещу необезпечени облигации
Можете да изтеглите PDF версия на тази статия и да я използвате за офлайн цели според бележките за цитиране. Моля, изтеглете PDF версия тук Разлика между обезпечена и необезпечена облигация.
