LBO срещу MBO
Въпреки че за някой извън корпоративния свят термини като LBO и MBO може да изглеждат странни, това са често използвани думи в бизнес средите. Докато LBO се отнася до изкупуване с ливъридж, MBO е изкупуване от управление. Въпреки че има много хора, които смятат, че MBO е напълно различно от LBO, експертите казват, че MBO е специален случай на LBO с не външно лице, а вътрешно ръководство, което поема ефективен контрол върху компанията. Тази статия се опитва да изясни разликите между LBO и MBO.
Какво е LBO?
Когато аутсайдер, обикновено лице, имащо интерес да контролира компания, организира пари за изкупуване на достатъчно акции от компанията, за да може да контролира капитала на компанията, това се нарича изкупуване с ливъридж. Обикновено този инвеститор заема много висок процент пари, които се връщат обратно чрез продажба на активите на придобитата компания. Парите обикновено идват от банки и дългови капиталови пазари. Историята е пълна със случаи на LBO, когато хора без пари или с много малко пари са придобили контролни правомощия в компания чрез LBO. Това, което е изненадващо е, че активите на придобиваната компания се използват като обезпечение на парите, които се заемат. За да събере пари, придобиващата компания издава облигации на инвеститори, които са рискови по своята същност и не трябва да се считат за инвестиционен клас, тъй като има значителни рискове, включени в процедурата. Като цяло частта на дълга в LBO варира от 50-85%, въпреки че е имало случаи, когато повече от 95% от LBO е извършено с дълг.
Какво е MBO?
MBO е изкупуване от управлението, което е вид LBO. Тук вътрешното ръководство на компанията вместо външни лица се опитват да изкупят контрола върху компанията. Това обикновено се прибягва, за да се направят мениджърите по-заинтересовани от подобряване на делата на компанията, тъй като те стават акционери и следователно партньори в печалбите. Когато настъпи MBO, публично регистрирана компания става частна. MBO засяга преструктурирането на организацията и също така поема значение при придобивания и сливания. Има хора, които казват, че в наши дни MBO се използва от мениджърите, за да купят компанията на по-ниска цена и след това да повлияят на промените, за да увеличат цените на акциите, за да се възползват значително. Поддръжниците на тази гледна точка казват, че мениджърите се опитват да управляват лошо, намалявайки производството и по този начин цените на акциите. След успешен MBO, при който те получават контрол на ниска цена, те управляват компанията по ефективен начин, за да накарат акциите да се покачат рязко.
Накратко:
LBO срещу MBO
• LBO е изкупуване с ливъридж, което се случва, когато аутсайдер уреди дългове, за да получи контрол върху компания.
• MBO е мениджмънт изкупуване, когато самите мениджъри на компания купуват дяловете в компания, като по този начин притежават компанията.
• В LBO аутсайдерът назначава свой собствен управленски екип, докато в MBO настоящият управленски екип продължава
• В MBO ръководството влага собствени пари, за да получи контрол, тъй като акционерите го искат по този начин.
