Фючърси срещу суапове
Дериватите са финансови инструменти, чиято стойност зависи от стойността на базовия актив или стойността на индекс. Дериватите се използват за редица цели, които включват управление на риска, хеджиране, спекулации, управление на портфолио и за възможности за арбитраж. Два такива често обсъждани деривати са суапове и фючърси. Суаповете и фючърсите са доста различни един от друг и се използват в редица различни сценарии. Следната статия предлага ясно обяснение за всеки тип дериват и показва как всеки е подобен и различен един от друг.
Размяна
Суап е договор, сключен между две страни, които се съгласяват да разменят парични потоци на определена дата в бъдеще. Инвеститорите обикновено използват суапове, за да променят позициите си на притежаване на активи, без да се налага да ликвидират актива. Например, инвеститор, който държи рискови акции във фирма, може да обмени доходи от дивиденти за постоянен поток на доходи с по-нисък риск, без да продава рисковите акции. Има два често срещани вида суапове; валутни суапове и лихвени суапове.
Лихвеният суап е договор между две страни, който им позволява да обменят лихвени плащания. Обикновен лихвен суап е фиксиран за плаващ суап, при който лихвените плащания по заем с фиксиран лихвен процент се разменят за плащания по заем с плаващ лихвен процент. Валутен суап възниква, когато две страни обменят парични потоци, деноминирани в различни валути.
Бъдеще
Фючърсен договор задължава купувача да купи и продавача да продаде конкретен актив на определена цена, която да бъде доставена на предварително определена дата. Активите, които се купуват и продават, могат да бъдат или физически стоки, или финансови инструменти. Фючърсните договори са стандартизирани, така че да могат да се търгуват на борсата. Вероятността от неизпълнение е много ниска, тъй като фючърсните договори преминават през клирингова къща, която гарантира, че транзакцията е завършена и от двете страни. Фючърсните договори се маркират към пазара на дневна база, което означава, че сетълментът се извършва ежедневно и ако маржинът падне под изискването, се прави маржин повикване, за да върне сметката обратно до необходимия маржин. Фючърсните договори могат да бъдат уредени чрез извършване на физическа доставка или могат да бъдат уредени чрез плащане в брой.
Фючърсите обикновено се използват за хеджиране на рискове и спекулации на ценовите движения с цел реализиране на печалби. Големите компании използват фючърси, за да се хеджират срещу риска от колебания в цените, а търговците използват фючърси, за да спекулират с движенията на цените с цел печалба.
Размяна срещу бъдеще
Суаповете и фючърсите са деривати, които са специални видове финансови инструменти, които извличат стойността си от редица базови активи. Фючърсните договори се търгуват на борсата и следователно са стандартизирани договори, докато суаповете обикновено са извънборсови (OTC), което означава, че могат да бъдат направени според специфични изисквания. Друга основна разлика между двете е, че фючърсите изискват поддържане на маржин, с възможността търговецът да бъде изложен на изискване за маржин, в случай че маржинът падне под изискването. Предимството на суаповете е, че няма маржин извиквания.
Резюме:
Разлика между суап и фючърс
• Суаповете и фючърсите са деривати, които са специални видове финансови инструменти, които извличат стойността си от редица базови активи.
• Суап е договор, сключен между две страни, които се съгласяват да разменят парични потоци на определена дата в бъдеще.
• Фючърсен договор задължава купувача да купи и продавача да продаде конкретен актив на определена цена, която трябва да бъде доставена на предварително определена дата.
• Фючърсните договори се търгуват на борсата и следователно са стандартизирани договори, докато суаповете обикновено са извънборсови (OTC); те могат да бъдат направени според специфични изисквания.
• Фючърсите изискват поддържане на маржин, с възможността търговецът да бъде изложен на искания за маржин, в случай че маржинът падне под изискването, докато при суапове няма искания за маржин.
