Ключова разлика – настояща стойност спрямо нетна настояща стойност
Настоящата стойност и нетната настояща стойност се въртят около една и съща концепция, а нетната настояща стойност може да се тълкува като продължение на настоящата стойност. Ефектите от инфлацията намаляват стойността на средствата; по този начин се развива концепцията за настояща стойност, за да се вземат ефективни бизнес решения, като се вземе предвид стойността на парите във времето. Ключовата разлика между настоящата стойност и нетната настояща стойност е, че настоящата стойност е днешната стойност на паричен поток в контраст с бъдещата му стойност, докато нетната настояща стойност е разликата между настоящата стойност на бъдещи парични входящи и изходящи парични потоци.
Каква е настояща стойност?
Настояща стойност е стойността на паричния поток в момента в контраст с бъдещата му стойност, ако беше инвестиран при сложна лихва. Просто това изчислява колко средства ще има инвеститор в края на определен бъдещ период, ако средствата са били инвестирани при определен лихвен процент (наречен „коефициент на дисконтиране/ставка“) в днешните условия. Коефициентите за дисконтиране могат лесно да бъдат получени чрез таблицата с настояща стойност, която показва фактора за дисконтиране в съответствие с броя на годините.
Напр. Кредитор дава $10 000 на кредитополучател, който се съгласява да уреди цялата сума в края на 2 години с лихва от 10%. В днешния термин тази сума е равна на
$10 000 0,826 (10% коефициент на отстъпка за 2 години)=$8 260
Каква е нетна настояща стойност?
Нетната настояща стойност (NPV) е разликата между настоящата стойност на бъдещите входящи и изходящи парични потоци. NPV е една от най-широко използваните техники за инвестиционна оценка за оценка на финансовата жизнеспособност на капиталови проекти. Тук всички бъдещи входящи и изходящи парични потоци ще бъдат дисконтирани при изискваната норма на възвръщаемост от проекта.
Напр. АНК ООД планира да направи инвестиция в нова фабрика, за да увеличи производството. Обърнете внимание на следната информация.
- Инвестиционният проект ще обхване период от 4 години
- Първоначалната инвестиция е $12 500, които ще бъдат инвестирани през година 0 (днес)
- Инвестицията е с остатъчна стойност $2 000
- Входящи и изходящи парични потоци ще се случват от година 1 до година 4
- Данък @ 25% ще бъде платен за просрочие (данъкът за една година ще бъде платен през следващата година) върху оперативните парични потоци
- Паричните потоци ще бъдат дисконтирани с дисконтов процент от 10%
Горният проект генерира NPV от -6, 249.8, което означава, че ако проектът бъде осъществен, той ще генерира нетен паричен поток от -6, 249.8 според днешните условия. Тъй като това е загуба на сегашна стойност, предприемането на този проект не е от полза за ANK Ltd.
Критериите за вземане на решение за NPV са стандартни, които гласят,
- Приемете проекта, ако генерира положителна NPV
- Отхвърлете проекта, ако генерира отрицателна NPV
Фигура 1: NPV е полезен критерий за избор между две или повече инвестиционни опции, когато компанията няма ресурси да инвестира във всички опции
Каква е разликата между настояща стойност и нетна настояща стойност?
Настояща стойност спрямо нетна настояща стойност |
|
| Настоящата стойност е днешната стойност на паричен поток в контраст с бъдещата му стойност. | Нетната настояща стойност е разликата между настоящата стойност на бъдещите входящи и изходящи парични потоци. |
| Парични потоци | |
| Настоящата стойност може да се изчисли за един паричен поток. | Нетната настояща стойност изчислява нетния ефект от входящите и изходящите парични потоци. |
| Използване в инвестиционна оценка | |
| Концепцията за настояща стойност се използва в инвестиционната оценка | Нетната настояща стойност се използва като техника за инвестиционна оценка. |
Обобщение – Настояща стойност спрямо нетна настояща стойност
Разликата между настоящата стойност и нетната настояща стойност не е значителна и двете се основават на една и съща концепция за оценка на финансово решение, като се взема предвид стойността на парите във времето. Изискуемата норма на възвръщаемост от инвестиция трябва да бъде ясно договорена от ръководството, тъй като получената NPV ще варира, когато NPV се изчислява за различни дисконтови проценти. Въпреки че е много полезно, трябва да се отбележи, че NPV се основава на прогнозирани парични потоци, които са трудни за прогнозиране в случай, че завършването на инвестицията отнема няколко години.
