Ключова разлика – Валутен риск срещу експозиция
Валутен риск и експозиция са два термина, които се бъркат като еднакви, тъй като често се използват взаимозаменяемо. Техните значения обаче са различни по природа, макар и тясно свързани. Валутен риск и експозиция са подложени на компании, които имат бизнес операции в множество държави. Ключовата разлика между валутния риск и експозицията е, че валутният риск е промяната на стойността в една валута спрямо друга, което ще намали стойността на инвестициите, деноминирани в чуждестранна валута, докато валутната експозиция е степента, до която компанията е засегната от промени в обменните курсове.
Какво е валутен риск?
Валутен риск е промяната на стойността в една валута спрямо друга, която ще намали стойността на инвестициите, деноминирани в чуждестранна валута. Три форми на валутен риск са идентифицирани по-долу.
Видове валутен риск
Транзакционен риск
Транзакционният риск е рискът от обменния курс, произтичащ от времевия лаг между сключването на договор и уреждането му.
Напр. Инвеститор А, който е местно лице в Обединеното кралство, е длъжен да плати сума от $15 000 на друго физическо лице като част от споразумение в рамките на 6 месеца. Текущият обменен курс е £/$ 1,26. Тъй като обменните курсове са подложени на колебания и курсът в края на шест месеца не е известен в момента.
Риск при превода
Транслационният риск е валутният риск, произтичащ от конвертирането на финансовите резултати на една валута в друга валута.
Напр. Компанията майка на компания G е компания A, която се намира в САЩ. Фирма G се намира във Франция и извършва търговия в евро. В края на годината резултатите на Компания G се консолидират с резултатите на Компания А за изготвяне на финансови отчети; по този начин резултатите на Компания G се конвертират в щатски долари.
Икономически риск
Икономическият риск отразява риска от текущата стойност на бъдещите оперативни парични потоци от движенията на обменния курс. Икономическият риск се отнася до ефекта от промените на обменния курс върху приходите (вътрешни продажби и износ) и оперативните разходи (разходи за вътрешни суровини и внос).
Напр. Компания C е среден по мащаб местен бизнес, базиран в държава Y, който продава пшеница. Тъй като производството на пшеница в страната е ограничено, пшеница се внася и от съседна страна. Заради поскъпването на валутата вносната пшеница е по-евтина. В резултат на това търсенето на пшеница във фирма В намалява.
Фигура 01: Валутен риск е промяната на стойността на една валута спрямо друга.
Какво е валутна експозиция?
Експозицията към чуждестранна валута се отнася до степента, в която една компания е засегната от промените в обменните курсове. Когато една компания се занимава с международна търговия и когато има разлика между валутата, в която се записват приходите и разходите, съществува валутна експозиция.
Въздействие на вноса и износа
Вносът и износът са два елемента, които са силно засегнати от експозицията на чуждестранна валута. Когато обменният курс поскъпне (стойността на местната валута се увеличава по отношение на чуждестранна), е полезно да се внасят повече стоки и услуги. От друга страна, когато обменният курс се обезценява (стойността на местната валута намалява спрямо чуждестранна валута), продуктите на страната са по-евтини на международния пазар; това е благоприятно за износ.
Фигура 02: Импортиране и експортиране
Производство на продукти в родината и продажба в множество държави
Някои компании приемат тази стратегия, за да се възползват от икономиите от мащаба (намаляване на разходите в резултат на увеличаване на обема на производството). Освен това една производствена база е по-удобна за управление в сравнение с няколко. В този случай производствените разходи са направени в местна валута, докато приходите ще бъдат направени в множество валути. Поради това несъответствие на приходите и разходите, компаниите са отворени към валутна експозиция
Каква е разликата между валутния риск и експозицията?
Валутен риск срещу експозиция |
|
| Валутен риск е промяната на стойността в една валута спрямо друга, която ще намали стойността на инвестициите, деноминирани в чуждестранна валута. | Излагането на чуждестранна валута е степента, до която една компания е засегната от промените в обменните курсове. |
| Контрол | |
| Валутните рискове обикновено могат да бъдат смекчени чрез използване на техники за хеджиране и използване на по-малко променлива валута за отчитане на резултатите. | Излагането на чуждестранна валута е трудно за управление. |
| Видове | |
| Транзакционният, преводният и икономическият риск са видове валутни рискове. | Излагането на риск, дължащо се на внос и износ, са основните видове излагане на валута. |
Обобщение - Валутен риск срещу експозиция
Разликата между валутния риск и експозицията е, че валутният риск е промяната на стойността в една валута спрямо друга, което ще намали стойността на инвестициите, деноминирани в чуждестранна валута, докато валутната експозиция е степента, до която компанията е засегната от промените в обменните курсове. Като цяло и двете концепции са много сходни по природа, тъй като демонстрират относителната печалба или загуба, дължаща се на извършване на транзакции в различни валути.
Изтеглете PDF версия на Exchange Risk vs Exposure
Можете да изтеглите PDF версия на тази статия и да я използвате за офлайн цели според бележките за цитиране. Моля, изтеглете PDF версия тук Разлика между валутен риск и експозиция.
