Ключова разлика – IPO срещу FPO
Първоначално публично предлагане (IPO) и последващо публично предлагане (FPO) са два широко използвани инвестиционни термина. Както IPO, така и FPO се провеждат чрез фондова борса, която е пазар, на който се купуват и продават ценни книжа. Ключовата разлика между IPO и FPO е, че IPO се случва, когато една компания предлага своите акции на публичните инвеститори за първи път чрез листване на компанията на фондова борса. Последващо публично предлагане (FPO) се отнася до последващо издаване на акции на вече регистрирана компания.
Какво е IPO (първоначално публично предлагане)?
Основната причина компаниите да решат да обмислят IPO е да получат достъп до допълнителен капитал чрез предлагане на акции на голяма група инвеститори. Всички фирми започват като малки частни, като използват лично или семейно богатство и опции за финансиране като заемен капитал, бизнес ангели и фирми за рисков капитал. Обаче количеството средства, което може да се натрупа чрез споменатите методи, често е ограничено и няма да бъде достатъчно, ако бизнес целта е да се преследва бърз растеж. Бизнесът може да реши да стане публичен, когато гореспоменатите възможности за финансиране са недостатъчни, Освен това IPO служи като стратегия за изход, когато участват бизнес ангели или фирми за рисков капитал, тъй като този тип инвеститори се интересуват от участие само докато бизнесът бъде успешно установен. След като това стане, бизнес ангелите или фирмите за рисков капитал често се стремят да продадат своя дял в бизнеса на други заинтересовани страни. В някои случаи дори основателите на компанията може да са готови да приложат стратегия за излизане. По този начин IPO може да се основава на изискванията на много заинтересовани страни.
Предимства на IPO
- Възможност за набиране на допълнително финансиране от голям набор от инвеститори
- Възможност за постигане на по-голяма ликвидност за акциите, тъй като те са лесно търгуеми
- Възможност за предлагане на ценни книжа при придобиването на други компании
- Възможност за предлагане на акции и програми за опции върху акции на потенциални служители, което прави компанията привлекателна за най-добрите таланти
- Допълнителен ливъридж при получаване на заеми от финансови институции
- Привличане на вниманието на взаимни и хедж фондове, маркет мейкъри и институционални търговци, когато акциите на компанията са регистрирани на борса
- Таксата за подаване и регистрация за повечето големи борси включва форма на безплатна реклама. Акциите на компанията ще бъдат свързани с борсата, на която се търгуват техните акции.
- Повишава се доверието сред обществеността, тъй като регистрираните компании имат значителни изисквания за отчетност и съответствие.
Недостатъци на IPO
Листването на компания на фондова борса е дълъг и отнемащ време процес, който често отнема около 6 -9 месеца и трябва да се следват следните стъпки
Има много правни последици и значителни правни разходи, свързани с IPO. Дейностите на регистрираните компании се контролират внимателно от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и компанията е обвързана с редица правила и разпоредби и изисквания за докладване, последвани от IPO.
Основната цел на изискванията за докладване е да се гарантира, че акционерите и пазарите са информирани редовно. Компанията подлежи на изискванията за докладване чрез подаване на декларация за регистрация, раздел 12 на Закона за обмена. Поради горните усложнения някои от най-успешните компании в света като Dell, PriceWaterhouseCoopers и Mars остават частни.
Какво е FPO (последващо публично предлагане)?
Емитиране на акции може да се извърши вторично и допълнително в зависимост от изискванията на компанията. Те са популярни методи за компаниите за набиране на допълнителен собствен капитал. Има два вида FPO.
Разреждащ FPO
При FPO с намалена стойност, компанията решава да увеличи броя на акциите, обменяни на фондовия пазар, за да позволи бърз поток от средства за сравнително кратък период от време. Това обикновено се прави, когато са необходими допълнителни средства за специален проект. Може да възникне разреждане на контрола в резултат на разреден FPO.
FPO без разреждане
Тук акционерите продават частни акции на фондовия пазар, без компанията да издава допълнителни акции. Не се получава разреждане на контрола в резултат на този тип FPO.
Каква е разликата между IPO и FPO?
IPO срещу FPO |
|
| Първоначално публично предлагане (IPO) се случва, когато една компания предлага акции на обществеността за първи път. | Последващо публично предлагане (FPO) е последващо публично издаване на акции от компанията. |
| Собственост | |
| Компанията е частна собственост към момента на IPO | FPO се прави от публично регистрирана компания |
| Регулаторни изисквания | |
| IPO имат изключително строги регулаторни изисквания, които са скъпи и отнемат много време. | FPO имат по-малко регулиране, разходи и отнемат по-малко време в сравнение с IPO. |
| Профил на риска | |
| Включен е висок риск | Включен е сравнително нисък риск в сравнение с IPO |
