Бета срещу стандартно отклонение
Бета и стандартното отклонение са мерки за волатилност, използвани при анализа на риска в инвестиционните портфейли. Бета показва чувствителността на представянето на фонд, ценна книга или портфейл по отношение на пазара като цяло. Стандартното отклонение измерва волатилността или риска, присъщ на акциите и финансовите инструменти. Въпреки че и бета, и стандартното отклонение показват нива на риск и волатилност, има редица основни разлики между двете. Следващата статия обяснява всяка концепция подробно и подчертава разликите между двете.
Какво е бета мярка?
Бета измерва ефективността на ценна книга или портфейл (риск и възвръщаемост на актива) във връзка с движенията на пазара. Бета е относителна мярка, използвана за сравнение и не показва индивидуалното поведение на ценната книга. Например, в случай на акции, бета може да бъде измерена чрез сравняване на възвръщаемостта на акцията с възвръщаемостта на борсов индекс като S&P 500, FTSE 100. Такова сравнение позволява на инвеститора да определи представянето на акцията в сравнение с целия пазар производителност. Бета стойност 1 показва, че сигурността работи в съответствие с представянето на пазара, а бета по-малка от 1 показва, че ефективността на сигурността е по-малко променлива от пазара. Бета от повече от 1 показва, че ефективността на дадена ценна книга е по-променлива от бенчмарка.
Какво е стандартно отклонение?
Стандартното отклонение като статистическа мярка показва разстоянието от средната стойност на извадка от данни или дисперсията на възвръщаемостта от средната стойност на извадката. По отношение на портфейл от акции, стандартното отклонение показва променливостта на акциите, облигациите и други финансови инструменти, които се основават на възвръщаемостта, разпределена за определен период от време. Тъй като стандартното отклонение на една инвестиция измерва променливостта на възвръщаемостта, колкото по-високо е стандартното отклонение, толкова по-висока е променливостта и рискът, свързани с инвестицията. Нестабилна финансова ценна книга или фонд показва по-високо стандартно отклонение в сравнение със стабилни финансови ценни книжа или инвестиционни фондове. По-високото стандартно отклонение се счита за по-рисковано, тъй като ефективността на инвестицията може да се промени драстично във всяка посока във всеки даден момент.
Бета срещу стандартно отклонение
Несистематичният риск е рискът, който идва с типа индустрия или компания, в която се инвестират средства. Несистематичният риск може да бъде елиминиран чрез диверсификация на инвестициите в редица отрасли или компании. Систематичният риск е пазарният риск или несигурността на целия пазар, който не може да бъде диверсифициран. Стандартното отклонение измерва общия риск, който е систематичен и несистематичен риск. Бета от друга страна измерва само систематичен риск (пазарен риск). Стандартното отклонение показва индивидуалния риск или променливост на даден актив. От друга страна, бета е относителна мярка, използвана за сравнение и не показва индивидуалното поведение на ценната книга. Бета измерва променливостта на даден актив във връзка с представянето на пазара.
Каква е разликата между бета и стандартното отклонение?
• Бета и стандартното отклонение са мерки за волатилност, използвани при анализа на риска в инвестиционните портфейли.
• Бета измерва представянето на ценна книга или портфейл (риск и възвръщаемост на актива) във връзка с движенията на пазара.
• Бета стойност от 1 показва, че сигурността се представя в съответствие с представянето на пазара; бета по-малка от 1 показва, че производителността на сигурността е по-малко променлива от пазара, а бета над 1 показва, че производителността на ценната книга е по-променлива от бенчмарка.
• Стандартното отклонение на една инвестиция измерва променливостта на възвръщаемостта и следователно колкото по-високо е стандартното отклонение, толкова по-висока е променливостта и рискът, включен в инвестицията.
