Ключова разлика – сравнителен анализ срещу съотношение
Информацията се сравнява от компаниите под различни форми, за да се разбере текущото представяне и да се планира бъдещо представяне. Сравнителният и съотношителният анализ са два метода, които предоставят информация за една компания. Ключовата разлика между сравнителния и съотношителния анализ е, че сравнителният анализ сравнява сравнителната информация между компании и времена, докато съотношителният анализ е начин за използване на информация във финансовите отчети на компанията за оценка на рентабилността, дейността, ликвидността и платежоспособността.
Какво е сравнителен анализ?
При сравнителен анализ информацията във финансовите отчети на една компания се сравнява с тази от предходни години или с други подобни компании.
Сравнение с предишни години
За един бизнес е жизненоважно да расте непрекъснато. За да може да се установи дали това се е случило и как се е случило, информацията от предходния отчетен период трябва да се сравни с текущия период. Много компании предоставят резултатите от последната финансова година в колона до резултатите от текущата година за по-лесно сравнение. Финансовите отчети на публичните компании са лесни за сравнение, тъй като изготвянето им следва стандартен формат.
Напр.
| Отчет за доходите на ABC Ltd за годината, приключваща на 31.12.2016 | ||
| 2016 (‘000) | 2015 (‘000) | |
| Продажби | 520 | 488 |
| Разходи за продажби | (375) | (370) |
| Брутна печалба | 145 | 118 |
Като разгледат таблицата по-горе, потребителите на изявлението могат ясно да видят, че брутната печалба се е увеличила от 2015 до 2016 г.
Сравнение с други компании
Това се нарича „бенчмаркинг“. Сравняването на финансова информация с компании от същата индустрия води до много ползи. Тези подобни компании често са конкуренти, така че как са се представили спрямо компанията може да се анализира с помощта на сравнителен анализ. Резултатите от това упражнение са по-ефективни, когато се сравняват компании с подобен размер и подобен продукт.
Напр. Coca-Cola и Pepsi, Boeing и Airbus
Какво е анализ на съотношението
Анализът на съотношението е много важна техника, използвана за анализ на финансовата информация. Обикновено анализът на коефициента се извършва в края на финансовия отчетен период. Количествата във финансовите отчети в края на годината се използват за изчисляване на коефициенти. Финансовият отчет в края на годината предоставя информация относно резултатите, които са постигнати през годината и текущото състояние на дружеството, като предоставя сумите на активите, пасивите и собствения капитал, които притежава. Въпреки че са полезни, те са подготвени главно за презентационни и регулаторни цели и имат малка стойност за разбирането на значението на тази информация и как могат да бъдат използвани при вземане на решения за бъдещето. Тези ограничения се разглеждат чрез анализ на съотношението.
Продължавайки от горния пример, Напр. Съотношението брутен марж (Продажби/Брутна печалба) може да се използва за изчисляване с колко се е увеличила брутната печалба от 2015 г. Брутният марж за 2015 г. е 24% и се е увеличил до 28% през 2016 г.
Осигурява интерпретация на изчислените съотношения и в зависимост от това дали резултатът е положителен или отрицателен, ръководството може да реши какви действия да бъдат предприети за подобряване на бъдещето.
Напр. Съотношението дълг към собствен капитал е отражение на структурата на финансиране на компанията и отразява размера на дълга като част от собствения капитал. Това трябва да се поддържа на определено ниво; ако съотношението е твърде високо, това показва, че компанията се финансира предимно чрез дълг, което е много рисковано. От друга страна, капиталовото финансиране е скъпо от дълговото финансиране, тъй като платената лихва по дълга се приспада от данъци. По този начин, в зависимост от съотношението, ръководството може да реши каква трябва да бъде бъдещата структура на финансиране.
Има 4 основни категории съотношения и определен брой съотношения се изчисляват за всяка категория. Някои от най-често срещаните съотношения са както следва.
Фигура 1: Общи финансови съотношения
Анализът на съотношението също е вид сравнителен анализ, тъй като съотношенията често се сравняват с минали съотношения и съотношения с подобни компании. За разлика от сравнителния анализ, където информацията се сравнява в абсолютно изражение, анализът на съотношението помага да се сравнява в относително изражение; следователно размерът на компанията не представлява проблем при анализа. Въпреки това, изчисляването на коефициентите се основава на информация за публикуване и понякога акционерите са по-загрижени да получат прогнози за бъдещето.
Каква е разликата между сравнителния и съотношителния анализ?
Сравнителен анализ срещу съотношение |
|
| Сравнителният анализ се използва главно за сравняване на информация с предходен отчетен период и други компании. | Анализът на съотношението се използва главно за тълкуване на финансова информация и вземане на бъдещи решения. |
| Природа | |
| Това може да бъде количествено и качествено. | Това е количествено по природа. |
| Размер на компанията | |
| Компании с различни размери не могат да се сравняват | Могат да се сравняват фирми с различни размери |
