Ключова разлика – рентабилност срещу ликвидност
Доходността и ликвидността са два много важни финансови показателя за всички бизнеси и трябва да им се обърне по-голямо внимание, за да се поддържат на желани нива. Ликвидността може да се разглежда като основен фактор за дългосрочната доходност. Ключовата разлика между рентабилността и ликвидността е, че докато рентабилността е степента, в която компанията печели печалба, ликвидността е способността бързо да конвертирате активите в пари.
Какво е рентабилност?
Печалбата може да се нарече просто разликата между общите приходи минус общите разходи за бизнеса. Максимизирането на печалбата е сред основните приоритети на всяка компания. Печалбата се категоризира в различни групи според компонентите, които се смятат за достигане на всяка сума на печалбата. Редица съотношения се изчисляват, като се използват съответните стойности на печалбата, за да се позволи сравняване с предходни периоди и други подобни компании и да се улесни вземането на финансови решения.
| Съотношение | Управленски последици |
| Брутна печалба | |
| GP Марж=Приходи / Брутна печалба100 | Това изчислява размера на приходите, останали след покриване на разходите за продадени стоки. Това е мярка за това колко печеливша и рентабилна е основната бизнес дейност. |
| Оперативна печалба | |
| OP Марж=Приход / Оперативна печалба100 | Маржът на OP измерва колко приходи остават след отчитане на други разходи, свързани с основната бизнес дейност. Това измерва колко ефективно може да се извършва основната бизнес дейност. |
| Нетна печалба | |
| NP Марж=Приходи / Нетна печалба100 | Маржът на NP е мярка за общата доходност и това е крайната цифра на печалбата в отчета за доходите. Това взема предвид всички оперативни и неоперативни приходи и разходи. |
| Възвръщаемост на вложения капитал | |
| ROCE=Печалба преди лихви и данъци / Използван капитал100 | ROCE е мярката, която изчислява колко печалба генерира компанията с вложения капитал, включително дълг и собствен капитал. Това съотношение може да се използва, за да се оцени колко ефективно се използва капиталовата база. |
| Възвръщаемост на собствения капитал | |
| ROE=Нетен доход/ Среден акционерен капитал100 | Това оценява каква печалба се генерира чрез средствата, внесени от акционерите, като по този начин изчислява размера на стойността, създадена чрез собствения капитал. |
| Възвръщаемост на активите | |
| ROA=Нетни приходи / Средни общи активи100 | ROA показва колко печеливша е компанията спрямо общите й активи; следователно дава индикация за това колко ефективно се използват активите за генериране на доход. |
| Печалби на споделяне | |
| EPS=Нетни приходи / Среден брой акции в обращение | Това изчислява колко печалба се генерира на акция. Това пряко се отразява на пазарната цена на акциите. По този начин силно печелившите компании имат по-високи пазарни цени. |
Какво е ликвидност?
Ликвидността описва степента, до която даден актив или ценна книга може бързо да бъде купен или продаден на пазара, без това да повлияе на цената на актива. Това е и наличието на парични средства и парични еквиваленти в една компания. Паричните еквиваленти включват съкровищни бонове, търговски книжа и други краткосрочни търгуеми ценни книжа. Ликвидността е също толкова важна, колкото и доходността, понякога дори по-важна в краткосрочен план. Това е така, защото компанията се нуждае от пари в брой, за да извършва ежедневни бизнес операции. Това включва
- Разходи за производство и продажба
- Изплащане на заплати на служители
- Плащания към кредитори, данъчни власти и лихви върху заемни средства
Без извършване на редовни дейности, споменати по-горе, бизнесът не може да оцелее, за да реализира печалба. Могат да се обмислят допълнителни източници на финансиране, като придобиване на повече дългове; това обаче идва с по-големи рискове и повече разходи. Ето защо е важно да бъдете бдителни по отношение на ситуацията с паричния поток и да управлявате ефективно. Следните съотношения се изчисляват за оценка на ликвидната позиция.
| Съотношение | Управленски последици |
| Текущо съотношение=Текущи активи / Текущи пасиви | Това изчислява способността на компанията да изплати своите краткосрочни задължения с текущите си активи. Идеалното текущо съотношение се счита за 2:1, което означава, че има 2 актива за покриване на всеки пасив. Това обаче може да варира в зависимост от индустриалните стандарти и фирмените операции. |
| Коефициент на бързо=(Текущи активи-материални запаси) /текущи пасиви | Това е доста подобно на текущото съотношение. Той обаче изключва инвентара при изчисляването на ликвидността, тъй като инвентарът обикновено е по-малко ликвиден текущ актив в сравнение с други.идеалното съотношение се смята за 1:1; обаче зависи от индустриалните стандарти точно както при текущото съотношение |
Отчет за паричните потоци предоставя сумата на паричния резерв в края на финансовата година. Ако паричното салдо е положително, има „паричен излишък“. Ако паричното салдо е отрицателно (), това не е здравословна ситуация. Това означава, че компанията не разполага с достатъчно пари в брой, за да извършва рутинни бизнес дейности; следователно има нужда да се обмисли заемане на средства, за да продължи операциите по гладък начин.
Фигура_1: Наличието на достатъчно пари е жизненоважно за оцеляването на бизнеса
Каква е разликата между доходност и ликвидност?
Доходност срещу ликвидност |
|
| Рентабилността е способността на компанията да генерира печалби. | Ликвидността е способността на една компания да конвертира активите в пари. |
| Час | |
| Доходността е по-важна в дългосрочен план. | Ликвидността е по-малко важна в краткосрочен план. |
| Съотношения | |
| Ключовите съотношения включват GP марж, OP марж, NP марж и ROCE. | Ключовите съотношения са текущият коефициент и бързият коефициент. |
Обобщение – Доходност спрямо ликвидност
Разликата между доходността и ликвидността е просто наличието на печалби срещу наличието на пари. Печалбата е основният измерител за оценка на стабилността на компанията и е приоритетен интерес на акционерите. Въпреки че печалбата е най-важна, това не означава непременно, че бизнес операцията е устойчива. Освен това една печеливша компания може да няма достатъчно ликвидност, тъй като повечето от средствата в компанията са инвестирани в проекти, а компания, която има много пари или ликвидност, може да не е печеливша, защото не е използвала ефективно излишните средства. Следователно успехът зависи от по-доброто управление както на печалбата, така и на парите.
