Американски срещу европейски опции
Опциите са финансови деривати, които получават своята стойност от базов актив. Опциите дават на купувача на опцията правото, но не и задължението да купи или продаде финансов актив на договорена цена на предварително определена дата. Има два различни вида опции, които включват американски опции и европейски опции. Трябва да се отбележи, че имената на опциите нямат нищо общо с Америка или Европа. Тези опции са сходни по много начини, но имат някои разлики по отношение на това как могат да бъдат упражнени. Статията по-долу дава ясно обяснение на американската опция и европейската опция, техните характеристики, как работят, за какво се използват и обяснява разликите между тези два типа опции.
Американски опции
Американските опции могат да се упражняват на всяка дата преди датата на изтичане. Има редица методи, които могат да се използват за оценяване на американска опция, които включват метода на биномните опции, метода на Монте Карло, метода на Уейли и т.н. Американските опции обикновено не се упражняват преди датата на изтичане, тъй като те струват повече, колкото по-дълго са Държани. Един добър начин да решите дали да упражните опцията или да я задържите до изтичане е да наблюдавате дали се изплащат някакви дивиденти върху основния актив от момента на покупката до датата на изтичане. Ако дивиденти не се изплащат, може да се приеме, че опцията има по-висока присъща стойност и опцията обикновено се държи до изтичане.
Предимствата на притежаването на американски опции са, че инвеститорът може да упражни опцията по всяко време, което избере; това осигурява на инвеститора по-голяма степен на гъвкавост и контрол. Тази привилегия означава, че американските опции обикновено са по-скъпи от европейските опции за същите акции.
Европейски опции
Европейските опции не могат да се упражняват рано и могат да се упражняват само в момента на изтичане, а не по-рано. Европейските опции обикновено се оценяват с помощта на модела на Блек или формулата на Блек-Шоулс. Европейските опции предоставят на инвеститора по-малко гъвкавост и тези опции обикновено струват по-малко от американските опции за същите акции. Опциите за финансови индекси като Nasdaq 100 са опции в европейски стил.
Основният недостатък, свързан с опциите в европейски стил, е, че те не позволяват на инвеститора да реши кога ще бъде упражнена опцията. Това означава, че дори ако инвеститорът иска да се оттегли от инвестиция, за която се предполага, че губи стойността си, това не е възможно с европейската опция и инвеститорът няма да има друга опция освен да задържи до изтичане.
Каква е разликата между американските и европейските опции?
Опциите са финансови деривати, които извличат стойността си от базов актив. Опциите предлагат на купувача право, а не задължение да плати (купи ценна книга) или да постави (продаде ценна книга) на договорена цена на изпълнение на определена дата, известна като дата на упражняване. Опциите се предлагат в два стила, които са известни като американски опции и европейски опции. Купувачът на американска опция има право да я упражни по всяко време преди датата на изтичане; следователно тези опции обикновено са по-скъпи от европейските опции за същата акция, която не предлага тази привилегия. Повечето борсово търгувани опции за акции са опции в американски стил, но опциите за финансов индекс се търгуват както в американски, така и в европейски стил; опциите за индекса S&P 100 са американски опции, а опциите за индекса Nasdaq 100 са европейски опции.
Резюме:
Американски опции срещу европейски опции
• Опциите са финансови деривати, които извличат стойността си от базов актив.
• Американските опции могат да се упражняват по всяко време преди изтичане, което осигурява на инвеститора по-голяма степен на гъвкавост и контрол.
• Европейските опции не могат да се упражняват по-рано и могат да се упражняват само в момента на изтичане, а не по-рано.
• Американските опции обикновено са по-скъпи от европейските за същите акции.
